投资要点
    事件：公司发布三季报, 前三季度实现营收10.54亿，同增30.88%，净利润1.46 亿，同增40.45%，实现EPS 0.24 元。
    ※我们的观点：
    业绩增长符合预期，各项业务稳定发展
    报告期内，公司各项业务稳定发展，公司业绩符合市场预期，并符合公司之前30%-50%的预增幅度。
    报告期内，公司各项业务稳定发展，动漫销售收入继续稳步提升，同时在公司渠道扁平化战略和对渠道控制力的日益增强下，公司毛利率仍然具备提升空间。
    内容核心竞争力持续加强，品牌价值继续提升
    公司内容品牌价值继续提升。公司以6.3 亿港币收购“喜羊羊”的品牌独家运营方资讯港100%股权，同时以3639.6 万元人民币收购“喜羊羊”制作方广东原创动力100%股权。
    公司继续执行精品战略，加强内容的原创能力，近年公司一直在不断扩充自身创意团队，并同领先公司加强深度合作，我们认为在公司正确的战略和较强执行力下，公司原创动漫内容的创意和整合能力将继续提升。
    大力介入游戏领域，平台价值持续提升
    去年10月公司与孩之宝签订投资合作意向书，公司2013年8月27日与孩之宝进一步签订投资合作协议，双方合作继续加强。
    同时公司大力向游戏领域拓展，产业链进一步完善。公司分别以3.25 亿元、3.67 亿元的交易对价收购方寸科技和爱乐游100%股权，动漫和游戏具有天然粘合力，在动漫游戏的联动下，公司平台价值将持续提升，同时公司变现渠道的多元化也将显著提升公司业绩。
    ※盈利预测：
    我们预计2013－2015年的EPS分别为0.42，0.59和0.78元，对应PE78，55和42倍，我们持续看好公司前景，维持“买入”评级。
    ※股价表现的催化剂：新产品销售超预期，业务拓展，并购等
    ※核心假设风险：新产品销售不达预期，新业务拓展不达预期，并购整合不达预期等