奥飞动漫近日公布公告，拟向张铮等发行股份及支付现金方式，购买其持有的方寸科技100%股权；拟向孟洋等发行股份及支付现金，购买其持有的爱乐游100%股权；
    收购方寸科技和爱乐游，游戏业务全面发力。此次公司收购方寸科技和爱乐游业务，主要还是考虑到能够直接与奥飞的动漫内容和产业平台直接对接，都属于可以直接进行衍生品开发的游戏产品。其中方寸科技成立于2011年，主要从事移动互联网开发和运营，方寸科技现在主要产品是《怪物X联盟》和《喵将传》，其中主打产品怪物X联盟是一款宠物收集，养成，战斗的移动网络游戏，其2012年上线后受到热烈欢迎，并在韩国，日本等地区积极推广取得成功，其2012年11月至2013年8月末，共取得国内流水6182万元，而喵将传则是一款卡牌策略游戏，今年8月上线后，预计将成为另外一个业绩增长点。另外，爱乐游成立于2008年，主要专注于移动游戏业务，主要游戏包括雷霆战机系列，水果传奇系列，大鱼吃小鱼系列等，其主要的收入均来自腾讯游戏平台和移动游戏基地，其在腾讯游戏平台表现最好的水果武士系列2013年1-8月的流水为1702万元，而在移动游戏平台表现最好的雷霆战机系列2013年1-8月流水为1433万元。而其《英雄OL》和《修真天下》也是表现不俗。另外，按照两家公司承诺的业绩来看，其中方寸科技承诺2013年，2014年，2015年，2016年的净利润分别不低于2500万，3500万，4725万，6142万，而爱乐游则是不低于3080万，3905万，4930万和6200万，按照新增加的股本940万股，预计未来几年分别增厚业绩为0.09元，0.12元，0.15元和0.20元，对业绩影响非常积极，而此次接连并购方寸科技和爱乐游，显示公司对进军移动游戏业务非常重视，而依赖动漫衍生开发的游戏，有望走出全新的产业链整合之路。
    维持“强烈推荐-A”投资评级：不考虑此次收购业绩增厚，我们预计未来三年的业绩分别是0.44元，0.61元和0.85元，我们看好公司在游戏业务和卡通形象业务上的外延式发展，公司在动漫行业的竞争壁垒越来越高，我们维持 “强烈推荐-A”投资评级，未来6个月目标价为37元～40元。
    风险提示：收购重组失败风险、手游市场竞争过于激烈风险，商誉增加风险。