简评  营收增长基本和重卡行业同步  2013Q3 国内重卡销量16.5 万辆，同比增37.1%，环比降29.7%；公司发动机两个重要客户福田、陕汽2013Q3 分别销售重卡2.6、2.0 万辆，同增36.1%、39.8%。公司营收表现基本和重卡行业以及重要客户保持一致。  若剔除林德液压约占收入5%的并表的影响，公司营收增速略低于行业增速。母公司2013Q3 营收48.9 亿元，同增53.7%。合并营收增速偏低主要因为子公司陕重汽销量中燃气重卡比例提升，致公司收入内部抵消增加。  毛利率同比提高，财务费用率趋增  公司2013Q3 毛利率19.9%，同比提高1.0 pct.，环比基本持平。  财务费用率提高0.8 pct.至0.7%。期内财务费用增加1.0 亿元， 主要因为公司因收购资产致有息负债增加，其中长期负债净增91.1 亿元，多为银行借款。同时公司应收帐款、应收票据分别同增26.8%、82.0%至77.5、166.5 亿元，对财务费用也有较大影响； 两项应收环比表现较为平稳。预计公司4 季度财务费用仍有进一步增加。  投资收益仍需期待  公司2013Q3 录得投资净收益0.1 亿元，同减1.3 亿元。公司于2012 年9 月购得凯傲25%股权，又于2013 年6 月份将持股增至30%。凯傲2013H1 盈利5.6 亿元，预计全年盈利约为16.0 亿元。由于被收购资产无形资产摊销等原因，公司上半年只从凯傲录得投资收益0.1 亿元，预计三季度从凯傲录得收益也不足0.1 亿元。  长期投资逻辑更加确定  公司长期投资逻辑有两点：1、传统业务国际化；2、新增业务规模化。