Q3单季度净利润同比增速66%，大幅超市场预期 公司发布三季报，13Q3分别实现营收、净利润13.5、2.7亿元，同比分别增长30%、66%，大幅超出市场之前预期。同时1-9月实现营收、净利润42.3、8.0亿元，分别同比增长16%、32。与中报营收、净利润分别同比增长9.8%、17.2%相比，三季度业绩增厚显著，单季度营收超越市场一致预期幅度约20%，净利润超越幅度约为40%。
    重卡行业性增长推动公司主营业务改善 全国1-9月重卡销量近57万辆，同比增幅15.4%，公司上半年营收增速与重卡行业前三季度同比增速同步，重卡行业性增长成为公司主营业务增长的主要动力。三季度由于12年对应营收出现较大幅度单季度下滑（12Q2：12.8亿；12Q3：10.4亿），所以导致13年Q3同比出现较大幅度增长。但从环比情况分析，公司主营与重卡的行业增速呈现高度相关性。预计四季度将延续这一趋势，我们预计13年全年营收为56.8亿元。与此同时，公司毛利率环比有所改善，比较于中报出现整体毛利率微幅提升。
    投资收益贡献利润亮点 公司三季度利润大幅增长主要源自于上半年以来投资收益的大幅增加。公司1-9月实现投资收益4.6亿元，占前前三季度净利润58%。与12年比较，Q2、Q3分别实现68%、54%的大幅度增长。预计将继续对全年业绩构成积极影响。公司投资收益大幅增长主要源自于联营公司博世汽柴业绩的大幅增长。博世汽柴13年上半年分别实现营收、净利润54、4.2亿元，同比增幅分别达到26%、109%，净利率水平由12年上半年的10%提升至13年上半年的17%，13年博世汽柴净利润的大幅提升成为公司利润增长的核心动力。
    维持“强烈推荐-A”投资评级：由于公司业绩增长核心推动逻辑并未发生变化，我们预估13、14年EPS分别为1.02、1.46元，对应14年的PE、PB分别为18.6、2.6，低于13年估值中枢25倍水平，维持 “强烈推荐-A”投资评级；