投资要点：  
    基础数据: 2013年09月30日  公司公告/新闻：厦门空港
    公司公告/新闻：厦门空港公告2013年三季报业绩。2013年前三季度公司累计实现营业收入9.37亿元、归属于上市公司股东的净利润3.28亿元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.20亿元，分别同比增长14.35%、17.83%和14.95%。三季度单季实现营业收入3.33亿元、归属净利1.21亿元，分别同比增长17.10%和15.85%。  业绩符合预期，业务量驱动业绩稳定增长。（1）公司三季度单季实现归属净利同比增长15.85%至1.21亿元，对应基本每股收益为0.41元；业绩符合我们预期（我们前瞻预计公司2013年三季度实现归属净利1.27亿元）。（2）7、8月份公司旅客吞吐量、货邮吞吐量和航空起降架次分别同比增长17.00%、6.43%和19.41%，我们根据翔业集团数据预计9月份的旅客吞吐量增速为15%左右。三季度公司业务量增速与营业收入增速基本一致，是驱动业绩增长的主要因素。  年底即将通车的厦深高铁对公司影响有限。由于厦深、厦广地区的旅客量占比不到15%，对公司旅客吞吐量影响较小。即使由于高铁冲击航空公司取消部分该区域航班，公司也会将此稀缺航空时刻资源安排给其他航线，对航空起降架次影响则更小。基于此判断我们认为高铁对公司的冲击有限。 
    小幅上调公司业绩，维持"增持"评级。我们上调公司2013-2015年盈利预测至4.29亿元、5.02亿元和5.61亿元，对应EPS为1.44元、1.69元和1.88元（原预测为1.36元、1.55元和1.71元，上调幅度为5.88%、9.03%和9.94%）。上调预测主要是基于：前8个月公司累计旅客吞吐量和航空起降架次分别同比增长15.20%和14.80%，考虑2012年四季度相对较低基数我们将公司2013年旅客吞吐量和航空起降架次同比增速均上调至15%（原预测为10%）。7/30日重点推荐以来，公司累计上涨28.94%；但在新假设条件下基于FCFF测算的公司合理价值为16.3元，"被低估的现金牛"当前仍然成立。我们维持对公司的"增持"评级，建议风险偏好低的资金积极配置。