报告摘要：
   2013年1-6月，厦门机场航班起降7.92万架次，同比增长13.61%；实现旅客吞吐量955.89 万人次，同比增长14.51%；货邮吞吐量为14.32万吨，同比增长12.74%。其中，上半年境外旅客吞吐量完成108.99万人次，同比增长5.12%；境外货邮吞吐量完成4.2 万吨，同比增长8.5%。机场主要业务量增长速度同比有所加快，而且高于华东地区机场的平均增长水平。
    公司上半年实现营业收入6.04 亿元，同比增长12.89%；营业成本为2.81 亿元，同比增长13.89%；营业利润为2.89 亿元，同比增长16.7%；实现归属母公司股东的净利润2.07 亿元，同比增长19.03%，每股收益0.69 元。
    上半年机场推进信息化建设及流程优化，加快硬件建设，提升机场保障能力，同时加强航线营销力度，加密境内外航线，使机场总体客、货运增长速度高于全行业增长水平。
    分业务看，上半年公司航空业务收入增长9.91%、货站及货运服务收入增长3.81%、租赁及特许权收入增长14.09%、地勤业务增长106.45%。上半年总体毛利率为53.47%，同比基本持平。
    因厦门机场无法满足厦门及周边区域航空运输长远发展的需求，公司将进行厦门新机场建设前期工作，新机场建设从可行性研究、方案设计、建设期到竣工运营，还有一个相对较长的过程，短期内对机场的经营及业绩还不构成影响。
    预计下半年机场业务量仍将保持平稳增长，预期2013-2014 年每股收益分别为1.43 元、1.60 元，对应PE 分别为8.5 倍、7.6 倍，估值偏低，维持谨慎推荐的投资评级。
    风险提示：经济回落、自然灾害、新机场建设提前等。