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>> 日信证券-信质电机(002664)业绩符合预期,维持强烈推荐评级-131024
上传日期:   2013/10/24 大小:   423KB
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评级:   强烈推荐 作者:   黄鹤
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事件
    公司发布了2013 年三季报。
    点评
    毛利率的情况有所改善
    2013 前三季度,公司实现营业收入9.59 亿元,同比增长35.75%;归属于母公司所有者的净利润1.04 亿元;同比增长35.63%。从单季度数据看,公司单季度营业收入3.55 亿元,同比增长29.67%;实现利润总额4661.63 万元,同比增长29.67%;归属于母公司所有者的净利润5241.78 万元;同比增长48.5%。
    2013 前三季度,公司的综合毛利率为21.44%,同比下降1.09个百分点;公司第三季度单季度的综合毛利率为21.89%,同比上升1.51 个百分点,环比上升0.67 个百分点。公司一些毛利率较低的产品上半年开始上量,影响了整体毛利率,并且公司在2012 年底认为钢材价格见底,适当加大了一些采购量,实际上钢材在今年上半年仍旧下跌,因此影响了整体毛利率,第三季度毛利率的情况已经有所改善。
    传统业务仍将稳步增长
    公司生产电机定转子采用转绕技术,相比传统冲压技术,能节省40%的成本,公司因此能够大幅抢占其他公司的市场份额,预计在传统业务的拉动下,今明两年公司总体有约35%的复合增速。
    
 
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