事件：
    前三季度，安徽合力营业收入49.66 亿元，同比增长10%，归属上市公司股东的净利润3.88 亿，同比增长45%，扣非后净利润增长34%，EPS0.76 元，大超市场预期，扣非后的净利润增长也超出我们的预测。利润大增一方面是因为毛利率提高，另一方面是三季度收到第一笔土地补贴5574 万元。前三季度经营活动产生的现金流量净额同比增长45.7%，远远好于机械行业平均水平。
    维持强烈推荐的几个理由：
    1、叉车行业受益于劳动力替代和物流业发展
    叉车行业属于工业车辆，但是一直被划为工程机械行业，因此估值一直比较低，而我们注意到叉车下游正在发展变化。从下图叉车与两个主要的工程机械产品销量比较来看，2011-2013 年叉车走出了独立的趋势。尤其是2013 年，工程机械普遍下降，而叉车行业前三季度销售增长达到15%左右。
    从下游需求来看，虽然没有权威的统计数据，但是需求结构正在发生变化。2012年之前制造业投资连续十年的高增长，带动了叉车的需求，2012 年后制造业投资增速下降，但是物流仓储业投资增速大幅增长，劳动力替代需求旺盛，叉车行业逆市上扬（见图2）。