投资要点
    10 月22 日，公司发布三季报，今年前三季度实现盈利2602.9 万元，同比增长42%；其中三季度盈利预计在1474.3 万元，同比增长642.07%，与我们此前的预期偏差不大。
    LED 行业转暖，公司今年业绩无忧。公司今年以来的业绩增长主要受益于LED 行业的趋势性好转。2013 年全国公用LED 照明招标重新启动，需求量较2012 年有大幅提升；公司在广东地区LED 路灯招标过程中收获颇丰，三季度LED 照明产品占公司总收入比重达到30%，相对2012 年的10%有了大幅提升。同时，公司主要业务LED全彩显示屏市场同样景气回暖，在行业整体产能严重过剩的情况下，公司坚持走高端产品路线，维持产品毛利率稳定。于此同时，公司在成本和费用管理上相对去年也有一定改善。
    未来一两年内，高端LED 显示屏仍是公司重点经营领域。公司以生产LED 显示屏起家，在这一领域深耕多年，无论是技术实力还是客户积累都处于行业领先水平。为避免近年来行业产能过程所打来的价格压力，公司坚持走高端产品路线，积极开拓海外市场，目前公司LED 显示屏产品一半以上出口海外。在不断稳固现有市场行业地位的同时，洲明科技还积极开拓新兴细分市场；今年9 月中旬公司发布了高密度超级LED 电视，成为第二家发布类似产品的公司。目前，公司的小间距产品已经赢得了一些来自政府和军队的订单，未来将成为其主力显示屏产品，推动公司毛利率的提升。
    LED 照明领域公司开始发力。LED 照明市场规模巨大，尽管进入时间较晚，但是公司对于这一市场始终高度重视。根据我们了解的情况，公司是今年广东省LED 路灯招标中的最大赢家之一，在户外照明领域表现出很强的市场开拓力。同时在通用照明市场，公司通过网商、代理商、加盟商等多渠道并举，积极储备相关资源。今年将是公司LED 照明产品的丰收之年，预计全年收入规模有望突破2 亿元，同比增长250%。
    跨界传媒，公司业务更加多元化。2012 年公司与新华电视合作加入“环球万屏商讯联播”项目，涉足户外LED 大屏广告传媒业务，目前这一项目仍在推进初期，对于公司业绩直接贡献有限，但是为公司未来的发展提供了更加多元化的可能，风险提示：LED 显示屏市场竞争进一步恶化，拉低公司毛利；LED 政府采购订单大幅度缩减，拖累公司业务收入。