投资要点
    事件：金宇集团公布2013 年前三季度业绩预告，公司2013 年前三季归属于母公司净利润增长110%，达到2.13 亿元，折合EPS 为0.76 元，扣非后净利润约1.43 亿元，同比增长40%，折合EPS0.51 元。
    公司2013 年三季度单季实现净利润约5600 万元，较去年同期增长52.12%，公司口蹄疫市场苗业务继续保持快速增长态势。2013 年上半年公司口蹄疫市场苗业务收入达到1.3 亿元，同比增长200%，目前公司口蹄疫市场苗产能约4000 万头份，处于满产状态，预计下半年销售额至少在1.2 亿元，同比增长50%以上，公司口蹄疫市场苗的强劲表现继续推动公司业务的快速增长态势。
    2013 年公司潜在EPS 将达到0.89-0.91 元，明显超越我们及市场一致预期，我们将在三季报正式披露后上调公司盈利预测约7%-10%。我们此前预计公司2013 年EPS 为0.83 元，主业EPS0.58 元，从前三季的盈利状况来看，四季度只需要完成0.07 元，约2000 万的净利润即可以达到我们盈利预测。从目前情况来看，我们预计今年四季度单季公司业绩增长应在30%-50%之间，即3750 万-4300 万，折合EPS0.13 元-0.15 元，这意味着公司2013 年实际业绩较我们前期预测值有0.06-0.08 元的上调空间，上调幅度约为7%-10%，在三季报正在财务数据披露后，我们将上调2013 年全年盈利预测。
    公司聚焦重磅产品战略在短期内较业内其他综合型兽药企业显现出较强的盈利增长确定性优势，随着年底口蹄疫市场苗产能进一步增加，以及明年布氏杆菌疫苗推向市场，我们认为公司2014-2015 年公司业绩仍将保持较快的业绩增长。
    预计公司2013-2015 年EPS0.83/0.90/1.20 元，剔除掉房地产投资收益后，主业0.58/0.90/1.20 元，年均复合增长37%，按35X2014EPS，将目标价上调至31.5 元，维持“增持”评级。