事    项 
    公司发布2013年三季度业绩预告：第三季度营业收入39,917 万元~49,896万元，同比增长20%~50%，归母净利润16,986万元~19,984万元，同比增长70%~100%；前三季度营业收入110,067万元~120,046万元，同比增长28%~39%，归母净利润39,466 万元~42,464 万元，同比增长63%~76%，增长再次超预期！
    主要观点 
    单季度分析，公司季度经营情况符合以往发展规律，呈增长态势 单季度看，13年Q3收入同比增长40%左右，高于12年Q3的15%，环比增长10%左右，高于12年Q3的6%；归母净利润同比增长90%左右，环比增长25%左右。这说明公司经营符合以往发展规律：第三季度为全年最高，并呈现增长态势。 合并前三季度，公司成长性恢复，并处于高速发展阶段 1-3季度，公司收入同比增长35%左右，归母净利润同比增长70%左右。从增速看，公司13年前三季度收入平均增速高于12年的5%；归母净利润平均增速高于12年的-13%。前三季度收入和归母净利润恢复增长，并处于高速发展阶段，其增速远远高于12年。
    由新产品突破到新行业放量，平台年向攻坚年完美过渡 自半年报上调公司13年业绩预测以来，公司新产品平台型通用伺服IS620P迅速在下游市场普及，升级型变频器MD210/310/380替换传统MD200/300系列不断加快，完善了编码器、伺服电机的运营管理后，产品性能明显提升。下半年继续推出IS620A专用伺服、高效电机、电梯召唤显示屏等高毛利率产品，拓展项目型市场（大传动、起重、轨道交通）、小型自动化市场（伺服、变频、机器人）、新能源市场（新能源汽车、光伏、风电、柴油发电、储能），这些充分体现了公司由平台年向攻坚年的完美过渡。我们认为，汇川第一次腾飞的基础是一体化专机的商业模式得到确认；第二次腾飞的基础是小型自动化市场的新产品放量，即实现平台型通用伺服技术突破、专用伺服行业突破；第三次腾飞的基础是目前布局的新行业放量。汇川人员储备计划、制度建设和文化传承从10年上市后开始准备，经历了三年搭建，公司已步入第二次腾飞阶段， “川三代”已经做好了第三次腾飞的准备。我们再次上调13-14年盈利预测为EPS1.3、1.8元，对应PE38、28倍，“强推”！ 
   风险提示：经济波动给公司业绩带来不确定性。