投资要点：
    事件：公司公告拟向包含关联方大船集团和武船集团在内不超过10名特定投资者，发行不超过22.08 亿股，发行价格不低于3.84 元/股，
    募集资金不超过84.8 亿元，用于：1）预计以327,475 万元收购大船
    集团、武船集团军工重大装备总装业务及资产；2）投资不超过266,122万元，用于军工军贸装备和军民融合产业技术改造项目；3）补充流动资金不超过254,399 万元。
    点评：此次定增完成后，我们认为：1）将大幅减少上市公司与集团的关联交易，兑现公司上市时集团制定的“整体上市、分步实施”的方案；2）拓宽军工技改融资渠道，利于打造海洋强国，维护国家主权；3）将优化上市公司产业结构，大幅提高军工产业占比，预计军工军贸收入占比将大幅提升到20%以上，利润占比可能更高，民船收入占比有望降到30%以下，其他高端装备占比50%左右；4）启动军工重大装备总装资产证券化试点工作，预计会产生示范跟随效应。
    收购资产及对大股东股权影响：本次非公开发行预计以327,475 万元收购大船集团、武船集团军工重大装备总装业务及资产，按发行股本上限计算，本次发行完成后预计中船重工集团直接和间接持股比例将由69.48%下降至63.00%，仍为控股股东。
    盈利预测与投资建议：不考虑此次定增预案，预计2013-2015 年EPS分别为0.18、0.19、0.21 元，此次定增完成后，预计2013-2015 年EPS分别为0.19、0.22、0.25 元，目标价6 元，相当于2013 年当年32 倍PE，增持。