公司13年上半年业绩会要点。 维持13年全年33吉瓦设备产量目标不变，与12年水平基本持平。管理层预期下半年来自海外的新增订单将环比下跌，这一部分占上半年新增订单比重为17%。但是预期下半年整体新增订单将环比反弹。管理层提到下半年收入或环比持平。
    我们上调13年盈利预测5%以反映上半年业绩好于预期。基于其上半年表现和全年目标，我们预期东方电气在设备产量方面将继续较竞争对手表现优异。由于下半年新增订单可能较少，我们下调13年公司全年新增订单预测至人民币400亿人民币。由于业务组合较多元化和较低的燃煤设备业务比重，我们相信公司的基本面在“3大动力”中较为优异。
    我们上调对公司目标价至12.50港币，上调投资评级至“收集”。由于其更多元化的业务组合和较低的来自燃煤设备业务贡献，我们相信未来6-12个月公司业绩将继续较竞争对手优异。目标价相当于9.5倍13年市盈率或1.1倍13年市盈率。