生产的涤纶工业长丝以高品质、高起点、专业化、差别化服务于轮胎、安全带、安全气囊等车用纤维领域，与国际上著名的轮胎企业、汽车安全总成企业建立了长远的战略合作关系。公司是全球第一家研发并实现商品化生产涤纶车用安全气囊工业丝，并使之成为涤纶车用安全气囊丝标杆的企业。考虑到公司主要产品定位高端，随着帘子布等新增产能的投放，公司以出口为导向的销售策略更加明显，依靠优秀的研发能力和出口认证的积累，公司将更加远离无序、白热化竞争的国内市场，这将有利于公司产品提高毛利率。我们建议积极关注海利得。
    主要发现
    公司产品走高端路线，出口较多。2008 年以来公司出口占比呈现增加趋势，外销占比从2008 年的57.6%提高到2013 年上半年的68.9%，过去几年提高了10 个百分点。从内外销毛利率来看，外销产品受认证、技术门槛等方面的影响，其毛利率下滑幅度远低于内销产品。
    随着帘子布等新增产能的投放，公司以出口为导向的销售策略会更加明显，依靠优秀的研发能力和出口认证的积累，公司将愈发脱离无序、白热化竞争的国内市场，我们认为公司产品毛利率有望走出不同于国内行业的独立行情。
    2012 年我国高模低收缩丝产能为19.7 万吨，而需求量为16.58 万吨，高模低收缩丝的开工率达到85%左右，开工率水平处于较高水平。
    随着我国汽车工业的快速发展及汽车保有量的稳步提升，涤纶帘子布领域对涤纶工业丝，尤其是高模低缩型涤纶工业丝的需求将有良好的发展空间。
    2013 年上半年公司实现营业收入10.39 亿元，同比增长10.89%，实现归属于母公司股东的净利润5,067 万元，同比下降4.92%。 2013 年上半年公司营业收入同比增长，一方面是由于公司灯箱广告材料、帘子布新增产能逐渐投放，另一方面是因为涤纶工业丝产品价格今年上半年逐渐触底反弹。随着涤纶工业丝逐渐走出底部，我们认为公司收入利润向上运行的概率较大。
    主要风险
    光学基膜技术、销售不达预期的风险。