报告摘要：
    2013年上半年 ，中国平安实现归属于母公司的净利润 179.1 亿元，同比增长28.3%。寿险业务实现净利润93.39 亿元，同比增长32.8%；产险业务实现净利润34.92 亿元，同比增长27.2%。银行业务实现净利润74 亿元，同比增长34.0%，银行为集团贡献净利润38.77 亿元。
    2013 年上半年，平安寿险实现规模保费收入为1268.08 亿元，同比增长10.4%，平安财险实现保费收入为537.4 亿元，同比增长10.2%。
    分渠道来看，中国平安个险新单保费同比增长13%。银保规模有所压缩，银保新单规模保费同比减少12%。从银保渠道来看，由于万能险结算利率较低，竞争力降低，公司银保新单保费收入出现下降。
    截至到2013 年6 月底，中国平安的投资资产规模为11504 亿元，同比增加7.1%。上半年，中国平安的总投资收益额为264.37 亿元，同比增加90%。总投资收益率为4.9%，同比上升1.2 个百分点。投资收益大幅度上升主要是因为资产减值准备大幅度减少。另外，公司及时调整权益资产仓位，优化资产结构，也是促进投资收益大幅度上升的原因之一。
    经过整合，银行渠道融合进来以后，集团内交叉销售业务会做得更好，业务成本将下降，利润将增加。给予中国平安“谨慎推荐”投资评级。
    风险提示：股市波动影响公司的投资收益，进而影响公司的股价。