◆事件：
    公司发布半年报。
    增加西安子公司投资。
    ◆收入和净利润高速增长
    公司上半年实现收入10.8 亿元，同比增长72%，实现净利润1 亿元，同比增长39%，接近公司预计范围10%-40%的上限。
    二季度的收入和净利润分别为6.4 亿元和6800 万元，同比增速分别为70%和41%，毛利率也处于22.5%的较高水平。
    公司预计前三季度同比增速为20%至50%，我们测算对应三季度单季净利润为3625 至7079 万元，可能存在增持西钛股权的会计处理影响，实际经营状况好于该预测。
    ◆西安和昆山业务高增长拉动业绩
    西安子公司定位高端封装，依托展讯等国内通讯芯片设计公司，将随客户高增长。公司也宣布对西安子公司增加投资2.3 亿元，预计达产年销售收入约2.4 亿元，净利润约2,456 万元。这为进一步高成长奠定基础。
    子公司昆山西钛从事晶圆级封装，产品供不应求，在持续扩产中。除了CMOS 影像传感器芯片，MEMS、指纹识别等新兴的高成长产品都是晶圆级封装的应用领域。苹果和三星下一代旗舰机型有望加入指纹识别功能，MEMS 也在各种消费电子领域应用广泛，都给晶圆级封装带来新的增长点。
    此外，西钛也在阵列式镜头领域有所布局。
    ◆后续将上调盈利预测，近期回调提供买入机会
    我们暂时维持盈利预测，后续将上调。公司股价从10.22 元的阶段性高点已回调20%，我们认为，公司基本面状况好，坚定看好反弹的机会。