业绩大幅增长，作业能力实现新突破
    ■销售收入和净利润均创历史同期最好水平：2013 年上半年海油工程实现销售收入73.6 亿元，同比增长75.8%，实现归属于上市公司股东的净利润8.2 亿元，同比增长265%，实际增幅比预期还要高。
    ■公司安装业务大幅增长60%：上半年公司共运行23 个海上油气田开发项目和3 个陆上LNG 建造项目。设计板块共开展了18 个EPCI总承包项目的设计工作，投入109 万工时，同比增长20%。建造板块完成钢材加工量达到11.1 万结构吨，同比略降3%。安装板块先后运行14 个项目，投入船天1.05 万个，同比增长60%，完成了15 座导管架、16 座组块的海上安装及350.46 公里海底管线铺设。
    ■公司作业能力实现标志性的突破：上半年完成世界最具挑战性的南海荔湾3-1 中心平台3 万吨级组块的建造，并顺利完成海上浮托安装，实现了我国海上浮托安装作业水深从24 米到190 米、浮托重量由万吨级到3 万吨级的跨越，使我国成为世界上第三个完整掌握3 万吨级平台整体浮托技术的国家；此外3000 米深水铺管起重船“海洋石油201”完成荔湾3-1 项目78.9 公里深水海管铺设，作业水深最深达1409米，标志着公司已具备深水铺管作业能力。
    ■公司深水业务能力继续强化：18000 吨导管架下水驳船“海洋石油228”于7 月下旬交船并投入运营；多功能水下工程船“海洋石油286”建设项目有序实施，划到年底完成68%的总进度；珠海深水制造基地项目一期建设总体进度超过60%，预计下半年先造千吨级组块。
    ■预计未来订单形势向好：上半年实现国内外市场承揽额56 亿元，其中获海外订单5 亿元。预计全年签订订单较去年保持增长，我们估计未来订单形势继续向好，订单结构导致利润增速高于收入。
    ■维持“买入-A”投资评级：我们维持先前的2013-2015 年每股收益0.42、0.6、0.78 元的预测值，按照2013 年25 倍的PE 估值，合理价位10.5 元，8 月29 日收盘价7.59 元，维持“买入-A”投资评级。
    ■风险提示：宏观及行业形势变化导致盈利预测不符合预期。