报告关键要素: 
    2013年上半年，公司业绩基本符合预期。公司营收增长主要受益于贸易行业增长和公司在服装出口领域行业地位提升，营收结构调整致毛利率回落，预计全年回升。预测公司2013-14年全面摊薄后EPS分别为0.60元与0.70元，按8月23日15.92元收盘价计算，对应的PE分别为26倍与23倍。目前估值相对锂电板块水平合理，维持"增持"投资评级。 事件: 
    江苏国泰(002091)公布2013年中报。2013年上半年，公司实现营业收入27.57亿元，同比增长43.31%；实现营业利润1.29亿元，同比增长10.65%；实现归属于上市公司股东的净利润9418万元，同比增长5.14%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9042万元，同比增长11.55%，基本每股收益0.26元，同时预测13年1-9月归属于上市公司股东净利润变动幅度为(-10)-(10%)。 点评: 
    业绩增长主要源自贸易行业。13年上半年，公司营收27.57亿元，同比大幅增长43.31%，其中第二季营收15.29亿元，环比增长24.66%，营收增长主要是贸易行业业绩大幅增长；上半年净利润9418万元，同比增长5.14%，其中第二季为5953万元，环比大幅增长71.79%。上半年净投资收益181万元，同比大幅下降84.59%，主要是12年上半年处臵交易性金融资产取得888万元投资收益；营业外收入410万元，同比大幅下降53.78%，主要是固定资产处臵利得减少和政府补助减少所致。