投资要点：
    低毛利率产品进入结算周期，净利同比下滑
    8 月26 日晚，公司披露2013 年中报：实现营业收入约5.86 亿元，同比上升70.29%；实现归属上市公司股东的净利润约3336.33 万元，同比下降36.49%；实现基本每股收益0.1 元。报告期内公司营收大幅上升而净利明显下降的主要原因在于综合销售毛利率同比下降，即由40.41%点下降至24.09%，而其中低毛利率产品进入结算周期是根本原因。
    公司披露2013 年1-9 月预计的经营业绩情况：归属上市公司股东的净利润增长率变动区间为[-65%，-35%]；归属上市公司股东的净利润变动区间为2489.61 万元-4623.56 万元。
    1-6 月销售回款约15 亿，同比上升约249%
    上半年公司商品房销售业绩提升明显。经测算，公司1-6 月商品房销售回款约15 亿元，已超过2012 年全年商品房销售收入13.55 亿元，且较2012 年同期的4.3 亿元大幅上升了249%左右，还相当于公司当前总市值（约19 亿元）的8 成。其中合肥琥珀五环城项目、蚌埠琥珀新天地项目（北苑）、合肥新天地项目以及合肥琥珀名城项目（和园）是销售贡献的主力。我们预计下半年公司新推楼盘有望进一步增加，可选的项目有合肥琥珀五环城、蚌埠琥珀新天地和广德项目等，进而公司下半年商品房销售业绩有望进一步提升。
    上半年拿地步伐加快，进一步夯实发展潜力
    上半年公司拿地步伐加快，且拿地方式多样化。既有正常招拍挂的合肥湖滨项目、又有股权收购的宣城项目，还有股权合作的三亚丰乐项目。上述三个项目涉及的占地面积约342 亩，以保守的2 倍容积率计算，涉及的建筑面积约46万平方米，较往年有明显的增加。结合年初约160 万方的存量未结建筑面积，6 月底公司土地储备已超200 万平方米，如此，公司未来发展潜力的到进一步的夯实