报告摘要：
     收入增速加快，管理费用增长较快。公司上半年营业收入增长33.76%，高于一季度收入16.86%的增速。其中软件销售收入增速达到52.59%，远高于整体收入增速，产品化优势显现。上半年管理费用2658.2 万元，增长39.11%，主要是研发支出及人力成本的增加，另外报告期内股权激励费用487 万也是管理费用增加的重要原因。
     研发持续投入，积极储备新产品。移动应用、云计算以及大数据等新技术需求以及医疗机构自身业务需求的变化驱使医疗信息化厂商需要不断进行新产品研发来适应技术与业务变革的需求。公司上半年研发投入1884 万，占营业收入的15.23%。公司在移动医疗和医疗大数据分析，以及医保支付审核等方面都有新产品储备。
     外延拓展与医保支付审核业务进展值得期待。医疗信息化行业较为分散，据IDC 统计2009 年行业前十大厂商占的市场份额总和仅为32%。
    公司存在通过收购完善产品线，提高市场份额的空间。公司的医保支付监控审核平台已经获得软件著作权证书，随着新医改“三医联动”的深入，医保控费领域将会迎来快速发展，公司在该领域的拓展值得期待。
     投资建议。预计公司13-15 年EPS 0.75 元,1.09 元, 1.6 元，给予“增持”评级，目标价61 元，对应2014 年PE 56 倍。