>> 兴业证券-昆明制药(600422)业绩靓丽,化学药表现突出-130823
| 上传日期: |
2013/8/27 |
大小: |
435KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
|
| 评级: |
增持 |
作者: |
邓晓倩,项军 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
2013 年上半年公司销售收入同比增长18.87%。 2013 年上半年公司实现销售收入17.73 亿,同比增速为18.87%,各块业务的收入概况为:1)、“天然植物及中成药”实现销售收入6.72 亿,同比增长7.06%。我们从“昆明中药厂”净利润增长幅度达到75%(从2012 年同期的1044 万增加至2013 年上半年的1835 万),推测2013 年上半年公司“中成药业务”在精品销售战略的实施下、收入端增速超过50%。相应的“血塞通”及“天眩清”系列收入端增长表现平平,我们预计主要与两个因素有关:首先,2012年底个别省份经销商有压货现象、上半年消化库存;其次,2013 年上半年公司加大了代理销售的比例,排除此影响、两者销量增速预计均超过30%。2)、“化学药业务”实现销售收入3.03 亿,同比增长58.30%;2013年上半年化学药业务增长迅速预计主要受益于高盈利品种的快速增长;3)、“医药商业”实现销售收入7.84 亿,同比增长18.70%
|
|