报告摘要：
     业绩稳定增长，项目开展顺利全年增长无忧。上半年公司营业收入增速达到46.77%，各项业务毛利率均实现一定程度的提升。上半年收入在全年收入占比相对较低，同时随着公司业务规模的不断扩大和新业务不断开拓，管理费用上升速度较快造成净利润增速低于收入增速。但是上半年公司累计新增项目金额为27,725.09 万元，同比增长了27.45%，剩余未结转收入的项目金额为38,889.01 万元，公司全年业绩高速增长无忧。
     营销模式转变业务领域扩张，为实现跨越式发展打下基础。公司积极发挥自身央企母公司优势，初步形成了“带着理念、带着技术、带着资金、带着服务”的开拓思路，公司立足智能交通主营业务，强化公司在“大交通”方面的能力，并向交通文化和交通安全教育、物联网等领域拓展，积极进行“智慧城市”等业务领域的开拓，为实现跨越式发展打下了坚实的基础。
     多项业务顺利开展，长期高速增长可期。智能交通业务公司新开辟了国内抚州、榆林、洛阳、莱芜、浑南、宿豫6 个城市，同时取得了摩尔多瓦、乌克兰、塔吉克3 个海外智能交通项目；智慧城市业务方面公司为全面参与省、市、县级“智慧城市”建设积累实践经验，有望形成新的利润增长点；近期中标大型轨道交通项目，标志公司在轨道交通建设市场实现突破和跨越式发展。
     预计公司 13/14 年EPS 为0.75 元和1.11 元，目标价35 元，维持“买入”评级。