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>> 兴业证券-宝钢股份(600019)毛利率连续四个季度改善-130825
上传日期:   2013/8/26 大小:   430KB
格式:   doc 来源:   
评级:   增持 作者:   兰杰
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事件: 
    宝钢股份公布2013年半年报,公司实现营业总收入961亿元,同比减少1.8%,归属于上市公司净利润3亿元,同比下降61.5%,基本每股收益0.22元,同比减少0.33元。二季度单季每股收益0.13元,高于一季度0.1元,符合市场预期。
    主要经营数据:
    上半年公司实现营业总收入961亿元,同比减少1.8%;实现利润总额51.8亿元,同比下滑58%;实现净利润38.1亿元,同比下滑60.6%。2013年上半年销售毛利率9.19%,同比增加1.4个百分点。三费比率3.67%,同比下降1.8个百分点。
    公司二季度单季度实现营业收入498亿元,环比增加7.3%,实现净利润21.4亿元,环比增加27%。二季度单季基本每股收益0.13元,高于一季度的0.1元。近4季度毛利率分别为9.38,%,8.99%,7.79%,6.4%。
    事件点评:
    二季度业绩继续改善。受益于汽车行业上半年较好的增长趋势,公司二季度在收入、毛利率和净利润上均较一季度继续改善,其中毛利率已经连续4个季度改善。但公司在12年上半年由于出售特钢和不锈钢资产收益90.9亿,贡献EPS0.41元,导致上半年净利润同比大幅下滑。经营利润方面,公司上半年EPS0.22元较12年扣除出售资产收益后公司0.14元增长明显。冷热轧产品毛利率同比分别提升3.5和4.5个百分点。
    
 
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