受汽车家电板需求拉动，预计2季度盈利将环比提升
    受益于下游汽车家电等行业需求拉动，预计2季度业绩环比将略有提升虽然钢铁行业2季度平均盈利环比1季度将有所下降，然而受益于年初至今汽车和家电等下游行业的需求增长，宝钢的高端冷轧板在汽车家电等行业市场占有率较高，而且比同类产品存在一定的溢价，根据我们测算宝钢2季度盈利环比1季度将略有提升，我们预计吨钢净利将从Q1的281元提升至318元。
    由于近期原材料价格跌幅明显，预计下半年吨钢盈利仍将保持较高水平由于7/8月份为汽车销售的淡季，宝钢8月份开出了平盘价格，但考虑到6月来原材料价格跌幅明显，我们测算公司7/8月份平均盈利水平与2季度基本持平(考虑2个月矿石库存)，同时考虑到9/10月份汽车销售环比将略有回升，我们预计下半年宝钢的吨钢净利为301元，与上半年的299元相比基本持平。
    分别下调2013-15年的净利润预测22%/11%/6%
    考虑到今年以来的投资需求低于预期，而产量屡创新高，我们预计行业的产能利用率和盈利均将低于我们此前预期，同时中长期依赖投资拉动经济增长的模式难以持续，我们下调2013-15年的销售收入预测11%/11%/8%，下调2013-15年的净利润预测22%/11%/6%。公司于5月进行了股份回购，我们相应调整了股本，我们将2013/14/15年的EPS预测分别从0.50/0.51/0.49元下调到0.41/0.48/0.49元。