核心观点：
    宝钢股份9 月份出厂价格以小幅上调为主
    宝钢股份9 月份热轧、酸洗、普冷、热镀锌、电镀锌、镀铝锌、彩涂、电工钢出厂价格较8 月份稳中有涨，宽厚板价格稳中有降。
    调价幅度符合预期
    宝钢股份9 月份主要品种出厂价格稳中有涨，以小幅上调为主，符合我们的预期。近期钢市“淡季不淡”，终端补库存需求拉动钢价持续反弹，我的钢铁网钢价指数自7 月1 日以来已经上涨4.57%，公司9 月份出厂价格以小幅上调为主，我们预计后期出厂价格仍有上调的可能。
    9 月公司盈利情况或将有所改善
    公司9 月份主要产品出厂价较8 月份上涨0-150 元/吨，在考虑一个月原料库存的情况下，同期成本估算值变动约为22.6-45.32 元/吨，产品出厂价上涨速度大于成本端价格变动，预计9 月公司盈利情况或将有所改善。
    公司仍有较好的投资价值
    公司持续保持国内同行业最优经营业绩，坚持定位高端的差异化发展道路，冷轧汽车板、硅钢、镀锡板等产品在国内居于主导地位，前期股票回购对股价形成了支撑；公司盈利能力强、业绩稳定性好，预计2013、2014、2015 年EPS 分别为：0.35、0.42 元、0.52 元，目前股价为4.18 元，对应PB 为0.64 倍，估值处于较低水平，仍有较好的投资价值，维持“买入”评级。
    风险提示：下游需求持续低迷；原料价格上涨速度过快；钢价下滑。