中期净利润同比增长 32%。海通中期实现营业收入56.6 亿元，同比增长12%；归属母公司净利润26.65亿元，同比增长32%，每股收益0.28元，ROE为4.45%。
    业绩看点：资本中介和投资业务保持良好发展势头，两融业务增长强劲，量化投资收益颇丰，境外业务稳步发展。公司拥有全牌照、综合性的业务平台，具有很强规模效应和协同优势，看好其新业务增长潜力和业绩提升空间。
    费率企稳回升，管理费率降至34%。中期代理买卖业务净收入14.6亿元，同比增长18%。报告期公司股基市占率较2012年提升了0.25%至4.79%；2季度费率回升0.3个基点至0.072%。公司加强机构客户服务，报告期佣金分仓收入同比增长39%。公司费用管理能力持续加强，中期管理费用19.4亿元，同比下降2%，环比下降4.5%，管理费率进一步降至34%。
    增发和债券承销业务抑制投行业绩大幅下滑。中期投行业务收入3.34亿元，同比下降11%。中期主承销5个增发项目和1个可转债项目，承销金额137亿元。公司债券承销业务优势突出，报告期债券主承销15个项目，承销金额344亿元，承销金额排名列市场第3位。
    中介业务业绩快速提升，两融业绩翻倍增长。公司大力推进资管、两融和股票质押等中介业务发展，6月末两融规模142亿元，较年初增长102%，市占率提升至6.4%；两融利息收入4.4亿元，同比增长1.01倍，对利息收入比提升至28%，占收入比提升至7.8%。中期资管业务净收入3.66亿元，收入贡献比6.5%。目前集合资管规模156亿元，定向资管规模633亿元；公司正积极申请公募基金业务资格，资管业务增长潜力大。公司是业内首家开展柜台市场业务的券商，柜台市场产品累计发行数量和规模位居行业第一，市场空间巨大。
    资本投资业务创收耀眼，境外业务发展势头强劲。中期实现自营收益20.2亿元，同比增长35%，通过主动套利、ETF做市套利和阿尔法策略等量化投资，报告期实现衍生品投资收益12亿元，同比增长31倍，业绩亮丽。报告期债券类资产规模278亿元，较年初增长39%，正积极推进固定收益业务向FICC转型。报告期直投业务收入1.24亿元，同比增长207%。公司境外的经纪、投行、资管业务发展良好，报告期境外资管规模53.8亿元，较2012年增长28%。境外业务收入5.07亿元，同比增长21%，预计13-14年EPS为0.53元、0.62元，维持强烈推荐评级。风险因素：新业务推进不如预期，市场波动风险。