投资要点：
    业绩符合预期：公司13 年经营目标为收入与利润增速不低于30%，上半年业绩低于该目标主要原因是国内彩票、铁路等行业采购和海外ODM 项目延迟。三季度开始ODM 项目逐步落地，彩票等行业采购加速，公司供货紧张，根据需要动员了部分行政管理人员临行性支援生产，我们认为公司三季度业绩拐点明确，按照中报中的业绩指引，三季度单季业绩增长15%-95%。
    上半年两家参股公司山东华凌电子和威海华菱光电业绩分别同比增长22%和166%，使得公司对联营企业投资收益同比增长90%，上述两家企业分别是国内专用打印和扫描核心零部件的主要供应商，显示国内专用打印和扫描需求仍处于快速增长期，新北洋上半年业绩增速低于预期更多的与公司业务布局调整有关。
    国内金融市场潜力大：国内银行流程再造进入高峰期，银行对专用打印、扫描和自助设备的需求有望加速增长，新北洋成立合资公司荣鑫科技加强渠道建设，收购鞍山博纵科技进入纸币清分领域，预计后续公司在金融领域仍有进一步布局，而金融行业将是公司未来成长最重要的领域。