投资要点
    事件：
    江南高纤公布2013 年中报，报告期内实现营业收入7.77 亿元，同比增长5.27%；实现营业利润1.28 亿元，同比增长31.23%；归属于上市公司股东的净利润1.19 亿元，同比增长30.36%，扣除非经常损益后的净利润1.16 亿元，同比增长27.30%。按8.02 亿股的总股本计算，实现每股收益0.15 元（扣除非经常性损益后为0.14 元），每股经营性净现金流量为-0.01 元。
    点评：
    公司2013 年上半年业绩与我们此前EPS 为0.15 元的预测基本一致。公司主营业务盈利能力提升以及投资收益的增加，推动业绩同比增长。
    主营业务毛利率提升及投资收益增加带动业绩增长。2013 年上半年公司经营销售总体平稳，贸易业务收入增加带动营业总收入小幅增长。由于主营产品涤纶毛条和复合纤维盈利能力均有提升，产品综合毛利率由去年同期的16.14%提高至17.31%，而费用略有下降，加之公司参股的小额贷款公司盈利良好，投资收益较去年同期增加了1090 万元，共同推动公司业绩同比增长。
    其中公司二季度盈利延续了良好的增长势头，实现营业收入4.72 亿元，同比增长16.14%，产品毛利率17.65%，同比、环比均小幅提高了0.86 个百分点，实现净利润7473 万元，同比增长了27.21%。