投资要点
    事件：公司发布半年报, 上半年实现营业收入6.58亿元，同比增长33.8%，归属上市公司股东净利润0.90亿元，同比增长42.96%，EPS0.15 元。
    ※我们的观点：
    动漫玩具业务走上加速通道
    在品牌和渠道双提升基础上，公司上半年动漫玩具销售增长加速，同比增速达40.01%，毛利率比上年同期增长3.35%。同时公司海外业务进展顺利，新开拓意大利GP，成为美国沃尔玛全球遥控车第二大供应商，“遥控车”和陀螺等项目在海外成功拓展。
    在公司营销体系的深入整合和变革下，公司动漫玩具业务已经走上加速通道，未来持续快速增长可期。
    动漫影视、婴童等业务开始发力
    公司今年动漫内容显著提升，影视业务开始发力。上半年公司上映两部大电影，《巴啦啦小魔仙》累计票房收入超过5000万元，并带动衍生产品销售近5000万，《开心超人》累计超过3500万元票房收入下公司“开心宝贝”品牌价值也得到迅速提升。
    公司婴童板块也持续增长，上半年公司婴童经销商数量较去年增加27家至170家（不含电商、礼品），婴童分销网点（母婴店、商超）也增加至7892家，其中母婴店总数已达5885家。
    公司“澳贝”品牌持续提升， “澳贝”品牌知名度在国内婴幼儿玩具品牌中已位列第一，我们认为在公司对终端的持续投入下，婴童业务将迅速扩张。
    嘉佳卡通影响力继续加强，媒介价值提升
    今年年初嘉佳卡通在北京、上海的落地实现了其一线城市全覆盖，嘉佳卡通全国覆盖人口已达2.8亿。
    嘉佳卡通位于广东全频道收视率前十，在已落地的其他区域收视份额也稳步提升，今年上半年其一些自制栏目在多个省市实现排名前列的收视率。嘉佳卡通虽然暂未能向公司贡献明显业绩，但其作为公司内容和品牌的有效展示窗口，频道影响力和媒介价值提升空间较大。