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>> 申银万国-鱼跃医疗(002223)收入利润平稳增长-130818
上传日期:   2013/8/22 大小:   234KB
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评级:   增持 作者:   罗鶄
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    收入利润平稳增长。2013 年上半年公司实现收入7.47 亿元,同比增长10%,实现净利润1.57 亿元,同比增长15%,扣非后净利润1.43 亿元,同比增长10%,每股收益0.29 元,略低于我们0.30 元的预期。二季度单季公司实现收入3.85亿元,同比增长10%,实现净利润0.80 亿元,同比增长14%,每股收益0.15元。受原材料成本下降及产品结构优化的影响,13 年上半年毛利率41.1%,同比提升2.2 个百分点;同时由于加大新品推广及研发投入,三项费用率同比提升2.1 个百分点,主业利润增速基本和收入同步。
    康复护理和医用临床快速增长,医用供氧略有下滑。13 年上半年康复护理系列收入同比增长22%,其中电子血压计增长50%,轮椅车增长20%,汞柱血压计、听诊器等传统品种个位数增长;医用临床系列收入同比增长22%,其中华佗针灸针系列增长25%;医用供氧系列收入同比下滑10%,主要因为渠道有部分库存,且公司考虑到下半年要推制氧机新品(9F 系列及便携式制氧机),公司没做每年例行的促销所致,预计下半年增速会回升。
    
 
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