公司上半年业绩低于市场预期   
    2013 年1-6 月，公司实现收入8.62 亿元，同比增长28.97%；实现归属上市公司股东的净利润5250.51 万元，同比增长20.07%；扣除非经常损益的净利润为4345.22 万元，同比增长3.02%；实现基本每股收益0.13 元，加权平均的净资产收益率4.24%。公司上半年业绩低于市场预期，不过公司预计1-9 月份归属上市公司股东净利润变动幅度为10%-50%。  
    募投项目逐步释放业绩，公司进入新一轮成长周期   公司2011 年完成增发，投资PC 连接器、汽车连接器和LED 连接器项目。其中，LED 支架已经开始量产，进入全面推广阶段；PC 连接器项目建设基本完成， PC 连接器产品已经通过多家客户认证，逐步进入试产阶段；汽车连接器业务进展稍慢。随着公司募投项目逐步投产，开始释放业绩，公司有望进入新一轮成长周期。  
    收购正信电子和华麟技术，布局FPC 领域   FPC 作为一种新的集成连接方式，可大幅缩小电子产品的体积和重量，符合消费电子轻、小、薄的趋势，是未来集成连接的趋势；公司上半年收购了国内FPC 领先厂商正信电子和华麟技术，布局FPC 产品领域，构筑新的增长点。  看好公司从家电向PC、汽车和LED 连接器领域的扩张   
    公司已经是国内家电连接器领域的龙头，近年来公司开始布局PC 连接器、汽车连接器和线束、LED 支架等新的领域，其中LED 支架业务和PC 连接器开始逐步进入收获期，看好公司从家电向其他领域扩张带来的成长空间。  风险提示   下游需求的波动风险；新业务开拓低于预期的风险。  看好公司后继的成长性，维持"推荐"评级   
    我们预测13/14/15 年的净利润分别为1.54/2.25/2.91 万元，EPS 分别为0.37/0.54/0.70 元，对应的PE 分别为为34.29X/23.44X/18.08X.考虑公司向PC 连接器、LED 支架等开始贡献业绩，未来具备较大的成长空间，给于公司"推荐"评级。