投资建议：
    公司限制性股票激励方案获得股东大会通过，正式授予，我们认为这有利于公司全体上下形成合力去完成行权所要求的业绩。全年来看公司避难硐室、瓦斯突出及非煤矿山的增长将带来业绩增长。中期来看，公司正处于有利于行业整合的阶段，有望逐步吞食行业内小微企业倒下所释放出来的市场。长期来看，公司所属下游市场远不止煤矿领域，非煤矿山、化工及市政安全领域都是公司潜在市场，空间巨大。我们维持公司2013-2015 年 EPS 为0.62 元、0.80 元及1.04 元，对应目前股价PE 为19x、15x 及12x，维持公司“强烈推荐”评级。
    要点：
    事件：公司第二届董事会第六次会议于 2013 年 8 月 15 日审议通过了《关于公司向激励对象首次授予限制性股票相关事项的议案》，确定限制性股票的首次授予日为 2013 年 8 月 15日，同意向 72 名激励对象授予限制性股票 450 万股，授予价格为 6.68 元/股。股权激励费用为1336.83万元，比之前预计减少1011.59万元。
    公司全年业绩增长将由避难硐室、瓦斯突出监测设备及非煤矿山监测设备来达到：就全年业绩而言避难硐室、综合自动化以及瓦斯突出成为公司在煤矿客户的新业绩增长点，人员定位及安监设备零部件预计随着中小煤矿的逐步复产后续下跌幅度有限。在整体收入结构上，非煤和市政安全已经占据公司收入的15%，且增幅远超煤炭行业，将起到平滑公司业绩稳定增长的作用。
    行业低迷期也是行业整合期：煤炭安监设备市场目前小企业众多，行业低迷期有望使得一批客户结构单一、产品结构单一的生产商经营困难。
    公司目前65%左右的收入来自于国有大型煤矿，且产品覆盖几乎全部的煤矿井下井上安全监测设备，有望在行业整合的阶段，逐步吞食行业内小微企业倒下所释放出来的市场。不排除公司携上市公司平台在行业内外进行收购的可能。