投资建议： 
    维持对公司的业绩预测：2013年-2014年EPS分别为0.66元和0.88元。对应当前股价PE为49倍和37倍。我们认为IPTV和OTT TV产业链将处于长期的快速发展阶段，公司在商业模式和用户基数上存在明显的优势，公司适度加大在版权上投入、整合风行网资源能形成良好的用户体验和加速增值业务增长。维持对公司强烈推荐的投资评级。 
事件： 
    百视通（600637）公布2013年中报：公司实现营业收入11.26亿元，同比增长22.84%，归属上市公司股东净利润3.21亿元，同比增长25.13%，每股收益0.2882元；经营现金流为1.65亿元，同比下降38.84%。同时公司公告投资3.07亿元增资风行网，增资后持有风行网54%的股权。
 要点：
     业绩基本符合预期。 上半年公司实现营业收入11.26亿元，同比增长22.84%，略低于预期，毛利率51.85%，增长4.64%。收入结构中视频核心业务保持较快增长: IPTV收入增长32.56%，毛利率增长4.89%；手机电视业务收入增长112.79%,毛利率下降2.35%；非核心业务出现波动：设备销售和租赁业务的收入大幅增长，毛利降为-1.35%；舞美演艺策划业务收入下降36.46%的同时毛利率大幅提升22.43%；互联网带宽资源租赁收入下降70%。从子公司看百视通技术贡献的净利润达到3.64亿元，增幅达到70.35%，可以反映IPTV业务的强劲增长情况。