事件：
    8月8日，公司公布了2013年半年报，上半年实现营业收入9.41亿元，同比增长103.62%；归属于上市公司股东的净利润1.65亿元，同比增长53.26%，扣非后净利润为1.64亿元，同比增长50.31%；EPS为0.44元，基本符合我们预期。母公司主要为血必净和法舒地尔等产品，营收为6.06亿元，同比增长145.25%，实现净利润0.91亿元，同比增长20.20%。给予公司推荐评级。
    观点：
    一、公司营收同比增速103.62%，主要受血必净全部高开票和康仁堂股权收购的影响；母公司营收高于净利润增速的主要原因是受到血必净全部高开票的影响，在公司完成销售体系整合后，这种因素有可能在下半年逐渐消除，使得母公司利润增速回升；公司产品血必净和配方颗粒尚无天花板。公司产品逐渐摆脱对京津地区的依赖，华北地区的收入占比从2012年中的48%下降到2013年中的40%（图1），华北华东两大市场营收占比从2012年中的72%下降到2013年中的65%，全国市场的铺开使得现在产品放量的同时，也有利于公司未来的普药产品和新药产品上市后的协同效应和快速上量；从产品上看，由于血必净的高开票，对公司的营业收入贡献最高，达到51%，上半年法舒地尔增长较快，贡献营业收入9481万元，同比增长49.27%