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>> 兴业证券-探路者(300005)2013年中报点评:电商业务高速增长,线下渠道绩效有所下降-130808
上传日期:   2013/8/9 大小:   880KB
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评级:   增持 作者:   姚永华
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事件:
    探路者公布2013年半年报。2013年上半年,公司实现营业收入5.14亿元,同比增长35.29%;实现归属于上市公司股东的净利润0.97亿元,同比增长63.16%。2013年第二季度,公司实现营业收入2.4亿元,同比增长33.96%;实现归属于上市公司股东的净利润0.38亿元,同比增长102.05%。
    点评:
    新增门店140家,线下平均单店收入负增长
    报告期内,公司线上线下实现了较为均衡的发展。截至2013年6月30日,公司门店数达到1535家,较2012年末净增140家;其中直营渠道192家(净增33家),加盟渠道1343家(净增107家)。但同时,经过测算,公司2013年上半年平均单店收入同比下降4%(见表2),显示公司内生增长速度呈现放缓趋势。
    
 
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