上半年实现每股收益0.42 元，好于我们预期。公司上半年实现主营业务收入640.6 亿元，同比减少4.6％；营业成本493.2 亿元，同比下降14.7%；归属于上市公司股东的净利润58.9 亿元，同比大幅增长166.9％，折每股收益0.42元；扣除非经常损益后，每股收益0.43 元，好于我们预期。
    燃料成本大幅下降，毛利率快速提升。上半年，国际国内电煤价格持续回落，秦皇岛动力煤价格（5500 大卡）目前已跌破600 元，而去年上半年价格平均在780 元/吨左右，公司燃料成本的大幅降低，使得毛利率提升到23%，较去年同期提升9.3 个百分点，是业绩增长的主要原因。按照目前公司的煤价情况，全年平均煤价可能同比下降13％左右，带动公司盈利再创新高。
    公司发电量略降，全年计划仍可期。上半年，国内宏观经济增速放缓，部分省份水电冲击火电，加上公司安排脱硝改造机组容量较多，使得公司境内电厂发电量同比减少，完成发电量1495 亿千瓦时，同比减少0.46%，销售电量1413 亿千瓦时，同比减少0.26%。近期，电力需求有所回升，空调负荷增加，加上公司新机组贡献，全年发电量仍有望达到3200 亿千瓦时。