投资建议：
    公司是国内机器人行业龙头，未来将与中国机器人行业一起成长，分享机器人产业发展“黄金期”的景气。预测公司2013-2014 年摊薄EPS 分别为0.95 元、1.30 元，对应PE 分别为49.1、35.7 倍，首次给予公司“推荐”的投资评级。
    要点：
    业绩基本符合市场预期：公司公布2013 年半年度报告。上半年共实现营业收入57117.54 万元，同比增长11.2%；营业利润10927.73 万元，同比增长37.35%；归属于母公司股东的净利润 9744.44 万元，同比增长15.71%，归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润9654.84 万元，同比增长39.55%。报告期内，公司新签合同额约12.05 亿，同比增长55%。公司业绩基本符合市场预期。
    各项业务毛利率均有所提升：分产品来看，公司工业机器人业务毛利率同比提高11 个百分点，表现抢眼，其他如仓储物流、自动化生产线及系统集成、轨道交通系统等毛利率均有所提升。我们认为主要原因有两个：一是下游市场需求持续升温，公司致力于行业解决方案，为客户实现智能化管控和数字化制造，公司接到的订单呈规模化、集成化特征，带动公司整体毛利率水平提升；二是核心零部件自产。公司研制的伺服控制器和伺服电机等产品已直接应用于公司机器人产品，取代进口，成本下降立竿见影。
    订单增速较高，确保未来业绩：公司上半年新签合同额约12.05 亿，同比增长55%，确保未来业绩增速。2013 年上半年机器人及自动化成套装备市场需求持续升温，产品需求呈现大型化、成套化、集成化、数字化特点，行业解决方案成为客户实现智能化管控和数字化制造的关键。
    工业机器人发展步入黄金期：未来10 年是工业机器人发展的黄金期，10年后，工业机器人的年产值将接近3000 亿元。相关统计数据显示，我国目前的机器人密度（每万名生产工人占有的机器人数量）只有21，距离全球55 的平均水平还有很大差距。“十二五”期间，我国工业机器人的需求量将以每年15%-20%的速度增长。公司作为机器人行业龙头，凭借强大股东背景与技术优势，将充分享受行业景气。
    风险因素：新产品研发失败，竞争环境恶化。