2013 年上半年每股收益0.42 元，同比增长13.5%，符合预期：2013 年7 月25 日福耀玻璃公布2013 年半年报，2013 年上半年营业收入55.45 亿元，同比增长13.8%；实现归属于母公司净利润8.43 亿元，同比增加14.1%，每股收益0.42 元。  2013 年上半年汽车玻璃业务增速快于浮法玻璃：按产品类别分，其中汽车玻璃实现收入同比增长15.54%，浮法玻璃等实现收入同比增长6.83%，内部抵消同比增长14.79%；  2013 年上半年国内配套收入增长快于国外：汽车玻璃按区域分，其中国外实现收入同比增长11.87%，国内实现收入同比增长17.50%。  
    公司增速超于行业增速，国内市场份额进一步提升： 2013 年上半年国内汽车市场整体增长12.3%，其中狭义乘用车同比增长15.8%，福耀玻璃国内销售收入同比增长17.5%，超过行业整体增长，公司配套份额进一步提升。  
    公司大额资本开支结束，盈利能力有望进一步增长：郑州福耀汽车玻璃项目已于2012 年底调试生产客车玻璃，今年7 月底将完成轿车设备的安装，项目基本建成。
    俄罗斯卡卢加州福耀汽车玻璃项目一期工程预计于2013 年9 月份完成，进入调试生产。大额资本支出基本结束，进入公司盈利释放期。  
    提高盈利预测：我们预计2013-2015 年预计福耀玻璃的EPS 分别为0.89 元、1.04 元、1.23 元，对应的市盈率分别为8.1、6.9、5.9 倍，而且公司分红高，以当前价格买入预计2013 年股息率亦高达7.5%，我们维持买入评级。  
    风险提示：汽车市场受宏观经济快速下滑影响，再次出现调整