本报告导读：
    “棱镜门”事件将加速信息安全产品国产化的过程，上调启明星辰未来两年业绩。思科溢价收购火力源凸显综合性安全公司价值。现价22.48 元，目标价34.20 元，增持。
    摘要：
    [事Ta件ble：_S1um、m思ary科] 宣布以27亿美金收购入侵防御安全厂商火力源（Sourcefire），火力源2012年收入规模2.23亿美金，08-12年收入复合增速31.0%，09年开始扭亏为盈，09-12年的净利润分别为888万、1998万、619万、503万美金，12年账面现金9618万美金。
    2、我们于7月19号邀请了国内windows内核漏洞第一人、翰海源CEO方兴先生举办了主题为“信息安全行业发展趋势和新兴热点”的电话会议。
    结论：“棱镜门”事件将加速信息安全产品的国产替代过程，思科以537倍PE溢价收购火力源凸显了下一代安全产品的重要性以及综合性安全公司的价值。启明星辰已经发布全线的下一代产品，并已形成入侵监测、网关、安全平台三大支撑体系，在国内综合实力领先。上调13-15年EPS分别为0.64元、0.95元、1.35元，对于刚进入研发收获期的企业从市值角度估值更能反映研发价值，目前行业PS中值7.5倍，给予一定溢价，上调目标价至34.20元，对应71亿的市值和13年剔除集成后8倍的PS，增持。