事件: 
    均胜电子公布2013年中期业绩快报，预计2013年半年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加140%-150%；对应全面摊薄后每股收益约0.19-0.21元。
    点评: 
    剔除并表范围影响，预计1H13归属于上市公司股东的净利润同比增加80%-90%。公司于12年进行重大资产重组收购了德国普瑞控股及其子公司德国普瑞，1H12德国普瑞控股74.9%和德国普瑞5.1%（德国普瑞控股持有德国普瑞94.9%的股权）的经营业绩归属于上市公司；1H13德国普瑞控股及其子公司德国普瑞的经营业绩将100%归属于上市公司。剔除上述调整口径的影响，预计1H13公司归属于上市公司股东的净利润同比增加80%-90%。
    受益于终端客户销量的稳定增长，汽车功能件业务持续稳定增长。公司汽车功能件业务主要包含发动机系统功能件和内外饰件业务，主要终端客户包括一汽大众、上海大众、通用汽车等优质合资整车厂。展望未来，一方面公司已在发动机涡轮增压管系统进行研发投入和技术储备，年产100万套增压管生产线已建成；另一方面一汽大众佛山工厂将于8月投产，公司有望进入其配套体系。
    受益配套范围扩大和业务整合，汽车电子业务有望快速增长。公司汽车电子目前主要业务平台为德国普瑞，空调控制系统和驾驶员控制系统是其目前最主要的产品，主要收入来源于宝马、大众、通用、福特等优质客户。我们认为随着普瑞均胜产能的释放，公司汽车电子业务有望整合，从而提升汽车电子业务的盈利能力。同时，公司现有产品以配套高端车型为主，未来的发展策略是从高端向低端渗透，配套车型有望扩大，例如公司网站披露与2012年11月开始为福特Fusion配套中控台。
    盈利预测和投资建议。公司中期业绩快报数据基本符合我们此前的预期。预计基于汽车电子行业的需求的快速增长和公司的配套车型的增加，我们预计2013-2015年EPS 分别为0.54元、0.69元和0.83元。汽车电子在A股市场上属于稀缺品种，同时未来公司在新能源汽车领域空间广阔，因此我们认为公司应该享受高于普通零部件公司的估值水平。我们维持公司"买入"评级，目标价16.20元，对应2013年30倍PE。