事件
    公司公告13 年上半年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入5.23亿元，同比增长65.78%，实现营业利润1.58 亿元，同比增长39.91%，归属于上市公司股东的净利润 1.86 亿元，同比增长91.29%。
    简评
    公司业绩大幅增长
    上半年，公司净利润达1.86 亿元，接近业绩预告的上限，显示出公司今年上半年业绩不断向上修正的预期得到证实。也验证了我们对公司的判断，即：由新规带来的产品更新收入会给公司上半年业绩带来良好体现。
    公司收入增幅继续超预期
    公司上半年收入增幅达65.78%，小幅超出我们的预期，工具类软件（包括算量和计价）大幅增长，其中计价类软件更新收入增长较为显著。另外新产品的推广也较为顺利，包括：财价信息服务，施工类软件，项目管理软件等。我们认为今年财价信息服务收入增速会较为显著，规模有望达到亿元的级别。我们很看好公司新产品的推广带动公司业绩继续高增长。
    二季度费用占比显著下降
    公司二季度营业收入达到3.33 亿元，营业利润达到1.21 亿元，均达到历史次高点。显示出公司期间费用率在二季度显著下降，显示出了公司在成本管控方面的决心和能力，我们认为费用的管控将会贯穿全年。
    下半年进入旺季，业绩有保障
    公司从09 年到12 年下半年收入分别为上半年收入的2 倍，1.66倍，1.54 倍，2.21 倍。从历史规律看，下半年将进入收入高峰期，我们认为公司完成收入预期压力不大。如果考虑到退税因素，我们认为全年业绩有进一步超预期的可能性。虽然政府预计不会有大规模的经济刺激计划，但广联达的下游建筑业今年投资增速明显好于去年，这也为公司的快速成长提供了良好的环境。
    盈利预测与投资建议
    目前我国建筑业信息化还有很大的空间，我们持续看好公司依托现有的销售渠道，通过不断推出新产品来满足客户需求的推广模式，随着产品的丰富，客户粘性也会进一步增加，也会巩固公司在行业内的领先地位。公司不断完善项目管理软件等解决方案类产品，并有望在明年进入收获期。我们预计公司13 年、14 年EPS为0.84 元、1.12 元，目标价为27.7 元，继续重点推荐，维持“买入”评级。