广联达发布业绩预告修正公告，预计 13 年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利1.7 亿元-1.9 亿元，比上年同期增长70%-100%。
    投资要点：
    业绩超预期：广联达上修业绩主要原因是新产品收入贡献提升较快，同时公司在原先的盈利预测中未考虑12 年6 月份收到的13 年12 月的增值税退税1592 万元，（公司上修业绩时未考虑13 年1-6 月的增值税退税）
    广联达 13 年高增长来源于清单计价规范推出带来的计价软件升级，人力成本增速放缓，以及12 年部分增值税退税的确认。全国清单和各省定额影响有望持续到14 年，而人力成本增速放缓带来的高利润弹性可以从历史数据获得支撑。
    广联达中期成长逻辑是工具类软件对于工程项目全生命周期的渗透和管理类软件的规模化推广，施工阶段将是工具类软件突破的重点，材料管理软件、钢筋施工翻样软件等新产品正加速推广；而我们预计建设方项目管理市场未来几年有望迎来爆发。
    截止到 7 月11 日，广联达市值107 亿元，投资者面临广联达未来成长空间的困惑。12 年广联达收入约10 亿元，其中工具类软件收入约9亿元，远超通用管理软件企业用友软件T 系列（工具软件）的产品收入，可见建筑行业信息化的市场空间巨大，预计建筑工具类软件市场空间在百亿级别，而项目管理软件市场空间在千亿级别，而下游调研显示，BIM 技术的引入有望加速建筑行业信息化，我们认为公司市值仍有数倍的成长空间。
    盈利预测与投资评级：维持 13-15 年EPS 分别为0.85 、1.18 和1.64元，维持强烈推荐评级。
    风险提示：工具类软件在工程项目采购以外阶段推广不达预期