广联达发布业绩上修公告，业绩略超我们的预期。预计2013 年上半年净利润1.7~1.9 亿元，同比增长70%~100%，早前一季报公布对中报业绩的预期增速为40%-80%。
    公司业绩大增，主要受到三方面因素推动：
    新规范执行是公司今年业绩的最大保障。住建部于2012 年12 月25 日公布《建设工程工程量清单计价规范》及《房屋建筑与装饰工程工程量计算规范》两项新标准，预计于2013 年7 月开始执行。新规的出台将带动下游客户工具产品加速更新换代进程，预计今明两年政策春风都将成为保障下游需求旺盛的重要基石。
    开工增速恢复性增长：去年10 月以来建筑业开工面积增速逐渐走出底部并逐季好转，建筑安装工装投资总额增长从去年中的3%恢复到今年初的11%从而将直接推动对相关工具类产品以及项目管理软件产品的需求加速释放。
    税收返还锦上添花。公司6 月收到2012 年12 月的增值税返还款共计1592万元，约合2012 年净利润的5%，对中期业绩增长构成利好。
    长远来看，服务类收入值得期待。材料价格是建筑行业的重要成本信息，预计客户对于材料价格信息服务的需求将日臻迫切。公司推出的服务包已于2012 年在北京、重庆及西安试点，今年将推广至全国7-8 个省份，预计在公司材料价格服务形成品牌效应后，将快速在整个行业内普及，未来前景值得期待。
    上调至“强烈推荐-A”投资评级：我们预计公司2013、14 年EPS 分别为0.83、1.11 元，目标价24.90 元，上调至“强烈推荐-A”投资评级；