事项点评
    维生素市场不振是公司收入利润下跌主要原因
    占公司收入近一半的维生素业务，由于2013 年依然处于低迷状态，使得公司的收入和利润严重受损。
    2013 上半年VA 价格欲扬先抑，年初市场冷清，VA 价格一路下滑，低至114 元/kg 左右，三月初，价格弱势回调，目前价格在115 元/kg附近波动。 进入六月，国内维生素巨头新和成选择提高VA 报价的9%，然而VA 报价的提高由于受到下游的掣肘，未能持续，目前VA价格依旧处于低点，从而拖累利润。
    2013 年以来，维生素D3 的价格依然维持低位，根据7 月9 日的最新报价，维生素D3（饲料级）的价格是60 元/kg。尽管今年4 月一些大厂如新和成和金达威都调高了维生素D3 的报价，但从目前来看，价格调高没有持续性。
    投资建议未来六个月内，维持“中性”评级
    公司的主要看点在于辅酶Q10 收入的增加，但是2013 年度维生素类产品VA、VD3 的价格依旧低迷，给业绩造成压力，另一方面，新业务ARA、DHA 市场情况并不乐观，因此，给予该公司“中性”评级.