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>> 国信证券-海康威视(002415)2013年半年报点评:业绩超预期,全球龙头强者恒强-130715
上传日期:   2013/7/15 大小:   315KB
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评级:   推荐 作者:   刘翔
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公司公布业绩快报,业绩稳健增长
    海康威视公布2013年上半年业绩快报,公司实现收入39.09亿元,同比增长38.67%;归属上市公司股东的净利润9.86亿元,同比增长35.15%。
    业绩略超市场预期,增速接近业绩预告上限
    公司在一季报中预测中报业绩同比增长20%-40%,实际增速为35.15%,增速靠近上限。业绩增长的主要原因为:一是安防行业维持稳定的增速,二是公司前端设备产品销售持续发力。
    强烈看好海康威视的大成长前景,原因在于:
    (详见近期深度报告《海康威视-002415-唯智能可视化管理平台商能壮大》)
    1)安防已经进入解决方案竞争的时代。安防行业需求升级,唯有提供整体解决方案的厂商才有机会进一步分享行业大蛋糕。公司2012年在业内首次提出“iVM智能可视化管理”的理念,领业内之先风。
    2)公司依靠本土研发与创新驱动的商业模式不变,竞争力强者恒强。公司成立以来就依赖技术和产品的创新,不断推出新产品、新业务,凭借工程师红利驱动公司持续快速成长。根据A&S的统计,海康威视在全球安防领域的排名从2010年的第十名提升到2012年的第五名,在视频监控领域的排名第一,公司在行业内的研发优势、渠道优势、品牌优势非常突出。
    3)未来3-5年增速不放缓。从产品角度看,公司从后端产品到前端产品,再到视频监控全产品线及整体解决方案,成长路径明晰;从下游应用角度,随着视频监控智能化革新不单行业应用进一步深化,民用市场也将逐渐开启;另外,海外市场才刚刚起步,公司将像华为一样走向世界。
    
 
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