公告内容： 
    中国建筑近日公告了今年前6个月的经营数据。
    投资要点： 
    建筑业新签合同加速增长，基建订单增速维持高位，房建订单显著好转 
    公司1-6月份建筑业累计新签合同6560亿元，同比增长28%，远高于前5月的19%，公司新签订单加速增长。就订单细项来看，我们推测基建订单增速维持40%以上，房建订单增速在20%以上，房建新签订单数据显著好于5月份。估计公司总体开工情况仍显著好于行业平均水平。
     
    开工情况：维持高速增长。 1-6月新开工同比增长22%，连续三月维持较高增速，其中6月份单月新开工面积为2628万平米，同比增长33.33%。新开工面积自一季度负增长之后连续三月维持较高增速，说明公司房建业务开始稳步回升
    1-6月地产销售情况良好
    1-6月完成销售788亿人民币，同比增长36.8%，增速有所下降，其中我们估计中海地产完成销售619亿人民币（不包括中海宏洋，但包括已认购未签约），中建地产约为169亿，其中6月单月中海地产完成销售约为100亿，中建地产约为29亿，仍保持较高水平。 业绩预测和估值 
    总体看，考虑到13年上半年的经营数据，新签和新开工数据逐月改善，累计销售额大幅增长，如后续地产销售款结算正常，存在业绩超预期可能。同时公司积极推进股权激励（行权条件为净利润持续10%增长，10年有效期），公司首期限制性股票激励计划于6月28日顺利授予。我们预计公司2013-2014年EPS为0.6元、0.68元，估值仅为13年5.6倍，目前公司估值处于历史底部，伴随经营状况逐渐改善，未来存在业绩超预期的可能，作为趋势投资标的建议买入。综合考虑公司的成长性及市场流动性，给予公司13年8倍PE，6个月目标价格为4.8元，继续维持"买入"评级。
    主要风险 
    地产调控风险；经济下滑风险；市场流动性风险。