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>> 兴业证券-士兰微(600460)产能利用率提升,盈利能力大幅改善-130711
上传日期:   2013/7/12 大小:   593KB
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评级:   增持 作者:   刘亮,韩林
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点评:
    2013年半年报业绩大幅超越市场预期:公司2012年上半年实现归属于上市公司股东净利润1021万,根据公司业绩预增公告半年度净利润同比增长250%-300%计算,公司2013年1-6月实现净利润3574万-4084万元,上半年EPS=0.04-0.05元。2季度单季度实现归属于母公司净利润3055万-3565万元,单季度EPS=0.035-0.041元,同比大幅增长1482%-1747%,环比大幅增长489%-587%。
    业绩增长主因为新品出货增长、产能利用率提升:公司总结其业绩预增原因为,2013年上半年,受下游LED照明、智能终端等细分市场增长以及美欧经济改善的带动,公司的电源管理IC、分立器件芯片、功率器件成品等产品的出货量有较大幅度的增长,进而使得公司重要子公司杭州士兰集成电路有限公司的产能利用率得到大幅度提升、芯片生产线和功率器件封装线的盈利能力得到大幅度改善。
    电路业务产品结构调整初现成效:利用自身工艺平台优势加速产品开发,基本完成产品结构调整,新品占比大幅提升,电源电路(AC-DC转换、LED驱动、变频等)、混合信号电路等新品出货加速,13年电路业务收入上看7亿。
    
 
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