投资要点：
    “疆电外送”利好新疆电力建设。近日新疆与西北主联网第二通道竣工投运，建成后“疆电外送”及甘肃、青海地区外送能力将由目前
    的330 万千瓦提升至700 万千瓦。我们认为疆电外送主通道和“哈密南-郑州”特高压直流（预计13 年下半年投运）将有效打破新疆电源建设的瓶颈，“窝电”现象将大大缓解，有助于新疆光伏电站、火电及配套电网建设的提速。
    新疆电力建设仍处于高速发展期，本地龙头公司受益。自2009 年期，新疆电力建设明显提速，国家电网计划“十二五”投资1300 亿元建设新疆电网（其中13 年330 亿元）。我们认为凭借政策、销售渠道、服务和运输半径等区位优势，本地公司将分得最大的蛋糕，特变电工的光伏电站EPC、变压器和电缆等业务将受益。
    公司煤矿价值或将逐渐显现。我们认为随着新疆火电建设提速及铁路外送通道的逐步落实，公司煤矿或开始体现价值。公司煤矿权益储量超过100 亿吨，准东帐篷沟南露天煤矿一期1000 万吨/年项目正在建设，目前已有少量出煤。