>> 湘财证券-金卡股份(300349)向上布局天然气产业链,构建未来美好发展宏图-130625
| 上传日期: |
2013/6/28 |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
仇华 |
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事件: 近日,公司发布公告,公司决定使用超募资金7800万元收购石嘴山市华辰投资有限公司60%的股权。 投资要点: 收购华辰投资60%股权,深度介入天然气产业链。(慧博投研资讯) 华辰投资2012年营收10956.90万元,净利润为2073.28万元。收购完成后,预计可增厚公司13年EPS 0.10元。华辰投资为投资公司,其业务收入主要通过下属子公司实现。其中全资子公司石嘴山市石炬天然气有限公司、石嘴山市华辰兴业天然气有限公司为天然气经营企业,主要从事天然气汽车加气、天然气撬块加气,在石嘴山市天然气市场中有一定的竞争优势和较为稳定的销售渠道。另外,子公司庆隆商贸有限公司,参股公司宁夏长合天然气有限公司、翰达实业有限公司也都涉及天然气生产和运营方面的业务。 加气站市场发展前景广阔,看好公司未来在天然气运营方面的扩张。 "十二五"期间我国将新增加气站3000座,加气站总量达到5000座左右,有望形成世界最大的天然气汽车加气网络。目前,我国道路运输车辆已超过1400万辆,未来如大量改用天然气作燃料,则天然气汽车市场有爆发式增长的潜力。 据统计,石嘴山市目前有6座CNG加气站投入运行,其中华辰投资下属子公司运营3座,同时拟建2座并参股翰达实业。华辰投资具有丰富的资源和加气站运营经验,并且区域优势明显。本次控股华辰投资,可以使公司快速进入天然气运营领域,是公司迈入新能源领域的重要一步,符合公司的长期战略发展,有利于公司未来在天然气运营方面的扩张。 政策护航,天然气产业大发展,"十二五"期间天然气的消费年均增速有望达到20%。 目前天然气在我国一次能源消费中的占比仅为4.5%,远低于23.7%世界平均水平。加快天然气产业发展,将有利于我国调整能源结构、提高人民生活水平,同时在促进节能减排、应对气候变化等方面也有着重要的战略意义。随着西气东输二线的建成、三线的开工,天然气的消费量会大幅增长。 按照《天然气"十二五"规划》,到2015年天然气消费量将达到2600亿立方米,天然气在我国能源结构中的比例将提升到8%。 公司是国内智能燃气仪表的龙头企业,产品市场占有率逐步提高。 公司是国内生产和制造智能燃气仪表的龙头企业,同时能够提供燃气计量和收费管理的一整套系统服务。公司的产品质量稳定、安全可靠,在行业内具有领先的技术优势。通过多年的市场开拓,公司与一大批客户建立起了长期、良好的合作关系,并且公司产品的市场占有率逐年提升,确立了行业龙头的地位。 近几年来,伴随着天然气产业的大发展,公司营业收入实现了快速的增长。得益于公司较强的市场开拓能力和良好的售后服务,公司市场占有率逐步提高,并且未来几年这一趋势仍将延续。因此,我们认为未来三年公司将取得快于行业平均增速的增长,预计年均复合增速在40%左右。 为了满足快速增长的市场需求,公司在募投资金到位前,已经使用自筹资金投入募投项目的建设中,且进展较快。目前已经有两条生产线投入运营,第三条产线正在建设中。
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