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>> 群益证券-长安汽车(000625)短期调整不改长期增势,新蒙迪欧上市在即-130626
上传日期:   2013/6/26 大小:   220KB
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评级:   买入 作者:   韩伟琪
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结论与建议:
    受到大盘整体下挫以及5 月翼虎因零部件供应商生产线调整、CS35 召回2.7 万辆等负面因素影响,长安股价出现较明显回落。从厂商以及经销商处了解的情况看,翼虎生产已经恢复正常,而终端需求依旧非常好。(慧博投研资讯)随着新蒙迪欧上市在即,长安福特有望更上一层楼。
    预计公司2013、14 年EPS 分别为0.650 元和0.783 元,YoY 分别增长109.51%和20.48%。目前2013 年A、B 股P/E 分别为14 倍和10.7 倍。维持公司买入评级,目标价为A 股12 元(2013 年20x);B 股10.5 元(2013 年14x)。
     翼虎 6 月将恢复正常,长期竞争力依旧充沛:由于零部件供应厂商生产线调整,导致翼虎5 月出厂量MoM-17%至7892 台。据悉目前零部件供应已经恢复正常,而且终端消费者对于翼虎的需求依旧坚挺,我们预计翼虎6 月份将恢复万辆级别的销售。其相对于国内同级别竞争对手,如大众途观、丰田RAV 4 以及本田CR-V 等,在动力、科技配置方面有明显的的优势,整体性价比也领先,我们看好其在国内长期的市场竞争力。
 
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